熊阔海在保险箱里那份过期的《庸报》上发现了老顾死前留下的一个电话号码，于是熊阔海厚着脸皮找在英租界电话局工作的裴艳玲帮忙，查到了那个电话的地址。通过试探，熊阔海确定电话那头的“王掌柜”正是出卖老顾的叛徒。另一方面，季德平将与龟井交易所得的日军在冀东的军事情报交到了熊阔海手中，正当熊阔海踌躇于如何尽快将情报送往冀东根据地时，却被已察觉出上当受骗的杨小菊“请”到金城银行。杨小菊这次是有备而来，根据调查和推论他断定熊阔海是****潜伏在天津法租界的情报员，并希望与熊阔海精诚合作，共商抗日大计。熊阔海只能极力推搪，装出一副混混的模样才得以脱身。上级获知老顾被出卖牺牲的消息，立即对天津城委的工作做出调整，由于挺暂时接任特科的领导。同时，上级再次下达铲除加藤的“砍头行动”命令，并强调了这个行动的重要性----由于手段凶狠，加藤已成为屠杀国人的榜样，各城市的日本宪兵队都在模仿他，地方组织损失很大。于挺受命，决心不惜一切代价除掉加藤。随后，熊阔海将冀东的情报交给了于挺，并向他汇报了叛徒“王掌柜”的情况。法租界的华人巡捕、安德森的手下76号被杨小菊买通，杨小菊向他询问熊阔海的情况，却得知熊阔海与裴艳玲关系不同寻常……
